結(jié)合當(dāng)前供需格局和機(jī)構(gòu)預(yù)測，銅價上漲趨勢大概率會持續(xù)至2028年，期間雖有短期波動，但中長期上行基調(diào)明確，具體可按不同時間維度來看：
1. 短期（2025年底 - 2026年） ：漲勢仍會延續(xù)但可能出現(xiàn)階段性回調(diào)。像澳新銀行預(yù)測2026年銅價持續(xù)站在11000美元/噸以上，年底或逼近12000美元/噸；摩根大通則看高到2026年二季度達(dá)12500美元/噸。不過ING指出2026年銅價會先揚(yáng)后抑，下半年若美國關(guān)稅豁免落地，價格可能溫和回落。同時12月日本央行議息會議等宏觀事件，也可能引發(fā)短期波動。
2. 中長期（2027 - 2028年） ：上漲趨勢更明確且重心持續(xù)上移。中信建投預(yù)測2026 - 2028年全球精煉銅供需缺口會逐年擴(kuò)大，從16萬噸增至61萬噸。而銅礦勘探預(yù)算不足、新礦發(fā)現(xiàn)少，新項目從勘探到投產(chǎn)平均要16年左右，未來多年供應(yīng)增量有限。疊加新能源、AI數(shù)據(jù)中心等需求持續(xù)增長，其預(yù)計2027 - 2028年LME銅價重心將分別升至11200美元/噸、12000美元/噸，上漲態(tài)勢貫穿這一周期。
